خانه صنعت، معدن و تجارت استان تهران
نوشته های مرتبط
قراردادهای اعتباری
برهمین اساس، سازوکار قراردادهای اعتباری نیز مثل قراردادهای نقدی است. به این ترتیب که عرضه‌کننده اطلاعیه عرضه صادر می‌کند و با متقاضی هم وارد فرآیند عرضه می‌شود اما با این تفاوت که خریدار، تسویه ارزش قرارداد را با عرضه‌کننده به صورت اعتباری و خارج از اتاق پایاپای بورس انجام داده و سند تسویه را به بورس تحویل می‌دهد. براین اساس قرارداد اعتباری به نوعی قرارداد تهاتر بدهی بین خریدار و فروشنده است. اگر هر یک به طرف مقابل بدهی یا حساب و کتابی داشته باشند می‌توانند در بورس کالایی مبادله کرده و از این راه بدهی خود را تهاتر کنند.
قرارداد نسیه
سازوکار اجرایی این قرارداد نیز مثل قرارداد نقدی است با این تفاوت که خریدار تعهد می‌کند مبلغ قرارداد را در یک سررسید پرداخت کند و سندی که نشان می‌دهد خریدار ملزم است و با توافق عرضه‌کننده تهیه شده است را به بورس تحویل می‌دهد. ۳ روز بعد از تسویه سند، عرضه‌کننده ملزم است کالا را به خریدار تحویل دهد. با این روش ابزاری برای تامین مالی برای خریدار ایجاد شده است و خریداران با پرداخت وجه قرارداد در آینده، کالا را امروز تحویل می‌گیرند.
قراردادهای سلف با نرخی کمتر از نقدی
به گزارش مرکز مطالعات و توسعه شرکت بورس کالا، قراردادهای سلف هم با سازوکار قراردادهای نقدی برای تامین مالی عرضه‌کننده طراحی شده است. با این تفاوت که عرضه‌کننده، کالا را در سررسید تعیین شده و در آینده براساس کشش تولید، یک آگهی عرضه منتشر کرده و تعهد می‌کند که به‌عنوان مثال ۳ماه آینده محصول مشخصی را با حجم معینی تحویل دهد. در مقابل آن خریدار ملزم است وجهش را امروز پرداخت و ۳ماه آینده کالا را تحویل بگیرد. قیمتی که در قراردادهای سلف کشف می‌شود براساس نرخ ارزش اقتصادی مشخصی است و کمتر از قیمت معاملات نقدی است. این نوع از تامین مالی در بورس کالا، مراحل اداری و بوروکراسی بانکی ندارد و در کمترین زمان عرضه‌کننده‌ای که کالایش در بورس کالا پذیرفته شده است می‌تواند در این فرآیند شرکت کند. براین اساس عرضه‌کننده در رقم تامین مالی هیچ محدودیتی نخواهد داشت. یکی از کارکردهای اصلی قراردادهای سلف پوشش ریسک معاملات است. وقتی قیمت فروش محصولی را که در آینده قرار است تولید کنید از الان مشخص می‌کنید و محصول را با قیمت مشخص مبادله می‌کنید فروش را برای آینده تضمین کرده‌اید و در آینده اگر قیمت‌ها کاهش داشته باشد شما زیان نخواهید داشت.
محدودیت‌های قراردادهای سلف
براساس این گزارش، قراردادهای سلف محدودیت‌هایی دارد. ازجمله اینکه خریدار باید خریدار واقعی باشد و کالا را تحویل بگیرد. این محدودیت بیشتر از این بابت است که افرادی که سرمایه آزاد دارند و به شرکت در فرآیند تامین مالی علاقه‌مند هستند به دلیل اینکه خریدار واقعی کالا نیستند از این فرصت محروم می‌شوند. محدودیت دیگر، نبود بازار ثانویه برای تعهدات خریداران و سایر افراد است. به این معنی که خریدار تا پایان دوره ملزم است تعهداتش را حفظ کرده و تا انتهای دوره تعهداتش را انجام دهد. به همین دلیل برای این منظور ابزار معاملات سلف استاندارد طراحی شده است که این محدودیت را ندارد. با این روش بازار ثانویه تشکیل شده و سود مشخص و همراه با تضمین است و فرد با اصل سود یا سود کمتر می‌تواند اوراق را به فرد دیگری واگذار کرده و با سود مشخصی از بازار خارج شود.
