خانه صنعت، معدن و تجارت استان تهران
نوشته های مرتبط
چرا نمادهای متوقف بازگشایی نمی‌شوند، دلایل توقف کدامند، بیشترین آثار زیان توقف نمادها به چه گروهی وارد می‌شود و برای حل مشکلات توقف نمادها چه باید کرد؟ در ماده ۲۰ قانون بازارسرمایه توقف نمادها در ۵ بند آمده است و برای هر یک از این بندها حداکثر زمان توقف در نظر گرفته شده است.
به گفته کارشناسان بازارسرمایه توقف بیش از ۳ روز قدرت نقدشوندگی بازار را کاهش داده و مانع بازدهی بیشتر شرکت‌ها می‌شود. پرسش اصلی این است که این چه ابهامی است که نه ناشر، نه حسابدار و نه حتی کارشناس بورس و تحلیلگر بازار هیچکدام نمی‌توانند این موضوع را حل کنند و پاسخی برای این موضوع بیابند که چه عواملی باعث توقف طولانی‌مدت نمادها شده است. به تازگی سازمان بورس برای اصلاح برخی شیوه‌نامه‌های قانونی و بازنگری و اصلاح رویه توقف نمادهای معاملاتی و نحوه انتشار از سوی ناشران فراخوانی منتشر کرده است، انتظار می‌رود با اجرای این شیوه‌نامه دیگر شاهد توقف طولانی‌مدت نمادها نباشیم. از سوی دیگر به نظر می‌رسد بدون ضمانت اجرا، این شیوه‌نامه نیز مانند سایر شیوه‌نامه‌ها اجرا نشود.
ایجاد بستری امن برای سرمایه‌گذاری
توقف نمادها ظلم بسیار بزرگی به جامعه سهامداری، به‌ویژه سهامداران خرد است. با توجه به اینکه زمینه سرمایه‌گذاری برای این سهامداران خرد در بورس فراهم شده است و بورس به‌عنوان حافظ منافع سهامداران انجام وظیفه می‌کند، از طرف سازمان‌های متولی و بورس باید پاسدارای شده و امنیت سرمایه‌گذاری ایجاد شود. یکی از بسترهای ایجاد امنیت سرمایه‌گذاری نحوه توقف و بازگشایی نمادها است. سیدحمید میرمعینی کارشناس ارشد بازارسرمایه و استاد دانشگاه، درباره لزوم ضمانت اجرا برای این شیوه‌نامه به صمت گفت: برای اینکه توقف نمادها کاهش پیدا کرده و یا فقط در مواقع لزوم اتفاق بیفتد و فقط براساس قوانین و مقرراتی که در بازارسرمایه برایش تعریف شده انجام شود، ازسوی سازمان بورس باید ضمانت اجرا هم درنظر گرفته شود. او بزرگترین ضمانت اجرایی این شیوه‌نامه را اجرای مجازات‌های سنگین برای مدیران خاطی عنوان کرد و افزود: متاسفانه باوجود اینکه نمادها به صورت عمدی و با یکسری سوءاستفاده‌ها از طرف مدیریت شرکت‌های ناشر بسته باقی مانده‌اند اما برخورد قانونی و متناسب با خطایی که انجام شده، درنظر گرفته نشده است. آسیب زدن و خسارت وارد کردن به اموال مردم به طور تقریبی امری عادی شده و تاکنون یک مدعی العموم هم وجود نداشته است. سازمان بورس باید بتواند مانع قصور برخی از شرکت‌های ناشر باشد. میرمعینی تاکید کرد: برای جلوگیری از این قصور باید ابزاری اجرایی درنظر گرفته شود. از سوی دیگر مشخص نیست این نمادها با چه قیمت‌هایی قرار است بازگشایی شده یا چه موقع بازگشایی شوند. توقف نمادها باعث شده سرمایه شرکت‌ها به طور تقریبی بدون بازده و گردش باشد و هیچ نوع فعالیتی نتوانند انجام دهند. در یک‌سال گذشته بیشتر نمادها با افت‌های سنگین روبه‌رو شدند و مردم اعتمادشان کم شد. این فعال بازارسرمایه افزود: اگر بخواهیم با توقف نمادها برخوردی قانونی داشته باشیم، به راحتی می‌توان آسیب‌های واردشده به شرکت‌ها را شناسایی و محاسبه کرد. اینکه افت این نمادها به دلیل خواب سرمایه باشد یا هر دلیل دیگری، قابل بررسی است. میرمعینی پیشنهاد کرد در شیوه‌نامه جدید برای انتشار نیافتن اطلاعات یا توقف‌هایی که ناشی از دستکاری مدیریتی شرکت‌های ناشر است، مجازات‌های سنگین ازجمله انفصال خدمت، زندان، محاسبه تمام خسارت‌ها و جریمه شرکت ناشر و سهامداران عمده در نظر گرفته شود. او تاکید کرد: توقف نمادها براساس شیوه‌نامه موجود، بیش از ۳ روز اتفاق نیفتد چرا که توقف نمادها به هر دلیل و بیش از این زمان تعیین شده، منجر به کاهش نقدشوندگی بازار می‌شود. این کارشناس ارشد بازارسرمایه توصیه کرد: اگر در اثر برخی شرایط خاص، مثل شرکت کنتورسازی مشکلاتی فراتر از انتشار گزارش‌ها و شیوه‌نامه توقف نمادها وجود داشت، به طور حتم هیاتی چندنفره ترکیبی از امنای مورد اطمینان از شرکت‌ها، سازمان بورس و سهامداران خرد تشکیل شود و براساس آن درباره توقف نمادها تصمیم‌گیری و بعد اقدام شود. درغیر این‌صورت اگر سازمان بورس تحت تاثیر برخی از سلایق و فشارها قرار بگیرد و صلابت لازم را نداشته باشد، با اجرای این فراخوان نمی‌توان دستاورد مناسبی انتظار داشت. میرمعینی ادامه داد: بنابراین اگر این هیات، تشخیص‌دهنده و کمیته توقف و بازگشایی نمادها ترکیب مناسبی از اشخاص مختلف باشد به نظر می‌رسد بتوان دستاوردهای خوبی انتظار داشت که هم به نقدشونگی بازار خیلی آسیب نرساند و هم خسارت‌های زیادی به سهامداران خرد وارد نشود. او در پاسخ به خبرنگار صمت مبنی بر اینکه اجرای صحیح شیوه‌نامه توقف و بازگشایی نمادها چه چالش‌هایی را برای شرکت‌های ناشر ایجاد می‌کند تاکید کرد: این شیوه‌نامه هیچ چالشی برای شرکت‌های ناشر ندارد، به دلیل اینکه شرکت ناشر در ابتدای ورود به بازارسرمایه و پذیرش در تابلوی بورس‌ها و فرابورس یک امیدنامه به ثبت رسانده و براساس آن امیدنامه قواعد و مقررات و شیوه‌نامه‌های بازار سرمایه را پذیرفته است، پس باید نسبت به اجرای این قوانین و مقررات تمکین کند. هیچ کدام از موارد توقف و بازگشایی نمادها مشکلی برای ناشر ایجاد نمی‌کند مگر اینکه ناشر بخواهد از اجرای قانون شانه خالی کرده و به نفع افراد یا طیف خاصی عمل کند. میرمعینی افزود: به طور معمول در شیوه‌نامه‌ها، هم منافع سرمایه‌گذاران تامین شده و هم وظایف و یکسری از اموری که شرکت‌های ناشر باید در راستای شفاف‌سازی و گزارشگری و افشای کامل اطلاعات رعایت کنند، آمده است.
منبع: گسترش صمت
